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翔港科技2021年半年度董事会经营评述

发布时间:2021-09-05 00:25    

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  公司作为国内优秀的印刷包装一体化解决方案供应商,自成立至今始终致力于以彩盒、标签等相关包装印刷产品的研发、生产和销售,主要为日化、食品等领域的企业提供全方位的包装印刷服务。公司包装印刷产品主要包括彩盒、标签两大系列。近两年,公司通过新设瑾亭化妆品、并购久塑科技和擎扬科技等公司逐步实现由外包材业务向外包材、内包材和内容物(化妆品OEM)业务扩展,致力于向“成为日化产品一体化集成供应商”的发展目标迈进。

  公司现有业务(包括开始逐步开展的化妆品OEM代工业务)的经营模式是按照下游客户的订单需求组织生产,属于典型的“以销定产”业务模式。公司已经建立了完善的生产和销售服务体系,随着公司持续地投入技术改造、工艺升级和完善装备配套,在印刷包装业务基础上,将努力给客户提供包括包装结构设计优化、图文平面设计优化、信息防伪及身份识别可追溯方案在内的更多的个性化、高科技的增值服务,以及日化产品的OEM业务。

  印刷行业是一个全球性的市场,但各个地区的发展水平有所不同,目前世界印刷行业仍主要集中在北美、欧洲、亚洲等经济发达的国家或新兴市场主体,美国、欧洲和亚洲约各占全球印刷市场的三分之一。发达国家在印刷市场具有较为明显的技术优势,起到了引领市场技术方向的作用;而新兴市场国家近年来经济高速增长,印刷市场容量急剧扩张,尤其以中国、印度等为代表的新兴市场国家印刷工业在整体上呈现了快速向上的发展势头,市场总量快速提升。

  具体到国内而言,公司产品所处的印刷行业经过近三十年的快速发展,业已逐步形成了诸多的内部细分行业,涉及出版、包装、纸制品、化妆品、食品、烟草、塑料、电子等多个产业,其产品广泛用于国民经济生活的各个领域。随着社会经济的发展和生活水平的进步,印刷业持续壮大,并逐渐形成了一个主要趋向知识化、信息化发展方向的产业经济体系。作为印刷子行业的包装印刷业,近年来随着行业规模化企业不断引进先进技术和设备,以及下游市场需求的增长,发展也较为迅速。

  随着信息化浪潮对传统印刷的冲击进一步加剧,行业内的企业并购行为日趋活跃,各个国家不同程度地出现了产业集中化提高、企业数量减少的情况,整个印刷市场面临新一轮洗牌。

  印刷行业上市公司大多数营收规模仅在10~30亿元左右,相对于万亿市场总量来说体量很小,最大企业市场份额仅仅约为0.3%,与国际印刷市场相比,中国的印刷行业集中度明显偏低。而从产品的差异性来看,中国印刷企业在市场细分领域各有特色,如报纸印刷、书刊印刷、烟包印刷、标签印刷和瓦楞纸印刷等,而一般的商业印刷和包装印刷企业星罗棋布,数量庞大的中小印刷企业瓜分同一市场,呈现同质化竞争以及低水平扩张的市场现状。

  中国印刷业市场较为分散,市场集中度偏低。由于参与竞争的企业数量众多,且在全国范围内进行竞争,在宏观层面的竞争较为激烈;而在微观层面,由于行业细分领域众多,不同主营业务企业在某一领域内因技术先进、特色鲜明而具有较强的竞争力,竞争程度稍显缓和。二、经营情况的讨论与分析

  2021年上半年,公司重点围绕“强化内部管控制度、提升产品科技含量、开拓订单协同效应、推进智能环保制造、建设内部激励体系、积极承担社会责任”六项工作为主线,实抓外部机遇、提升内部效率、开源节流降本、继续做大做优主营业务,并在此基础上积极探索产业链衍生产品市场(从外包材向内包材以及日化内容物OEM领域的一体化发展),争取创造新的盈利增长点。报告期内,在公司董事会的领导下,通过公司管理层和全体员工的共同努力,公司保持了主营业务收入稳定增长的态势。

  报告期内,公司持续在研发创新方面加大投入,继续完善创新机制,积极把握市场变化趋势的同时紧跟客户需求,不仅在新材料、新结构、新工艺方面持续投入,持续开发、优化防伪追溯包装、AR包装、消费者互动智能包装等前沿技术,提供给客户更多高科技含量的增值服务。在化妆品代工领域,公司始终坚持以创新为核心,以客户为导向,在积极拓展化妆品OEM业务的同时,积极完善扩充公司化妆品配方库,开拓化妆品ODM业务,在提升公司业务规模的同时,积极提升化妆品业务的盈利能力。

  报告期内,公司持续开拓国际国内市场的同时,继续加强目标客户的有效项目管理,组建针对不同客户的项目开发和维护团队,整合内部资料以支持销售开拓市场。公司不断完善、丰富产品线,力求确保在精品礼盒、食品吸塑等产品上呈现产品特色的同时,实现在电子消费产品领域和烟草包装领域的业务突破。

  报告期内,公司进一步加强与重点客户的深度合作,通过深入推进化妆品代工业务,与公司母公司的印刷包材业务和久塑科技、擎扬科技的内包材业务行程协同联动效应,进一步提升公司一体化服务水平,降低客户的采购成本,增加客户粘性。报告期内,公司已实现部分客户在外包材、内包材、内容物在内的日化类一站式采购订单的突破。

  报告期内,公司各业务板块营业收入均取得了不同程度的增长,实现合并报表营业收入28,836.24万元,同比增长42.63%,其中瑾亭化妆品实现营业收入2,041.37万元,同比增长251.63%,经营活动产生的现金流量净额2,481.05万元,同比增长173.45%。但受到包装印刷产业链上游原材料价格大幅上涨、人工成本以及报告期内较去年同期的社保优惠政策取消等因素影响,导致公司包装印刷业务和内包材业务的毛利率下降,相关业务的净利润水平较上年同期减少,报告期内,公司整体实现归属于上市公司股东净利润-822.90万元,同比减少338.43%,同时,公司化妆品OEM业务仍处于初期开拓阶段,业务规模尚未完全覆盖成本费用,报告期内,瑾亭化妆品仍亏损914.62万元,同比减少29.42%。

  报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项三、可能面对的风险

  目前,国内包装印刷市场企业众多,市场集中度不高,竞争较为激烈,各区域的包装印刷公司均未能在全国市场上占据绝对优势,而从欧美等发达国家印刷市场的发展历史经验来看,我国包装印刷市场集中度的逐步提高将是必然趋势。公司是目前国内为知名日化、食品企业提供包装印刷服务的主要企业之一,具有一定的市场优势;但若公司不能迅速扩大生产规模,在巩固现有客户的同时不断拓展新的客户和市场领域,将会面临市场占有率下降的风险。

  公司作为高新技术企业,根据现行企业所得税法的规定,高新技术企业将享受税率优惠政策,执行15%的所得税税率。

  自2016年5月1日起,根据财政部、国家税务总局《关于促进残疾人就业增值税优惠政策的通知》(财税〔2016〕52号)及国家税务总局关于发布《促进残疾人就业增值税优惠政策管理办法》的公告(国家税务总局公告2016年第33号)的规定,对符合条件的安置残疾人的单位和个体工商户(以下称纳税人),实行由税务机关按纳税人安置残疾人的人数,限额即征即退增值税的办法,安置的每位残疾人每月可退还的增值税具体限额,由县级以上税务机关根据纳税人所在区县适用的经省人民政府批准的月最低工资标准的4倍确定。

  2016年10月10日,民政部下发了《关于做好取消福利企业资格认定事项有关工作的通知》(民发〔2016〕180号),决定自本通知发布之日起废止《民政部关于印发〈福利企业资格认定办法〉的通知》(民发〔2007〕103号)及《民政部办公厅关于换发〈福利企业证书〉的通知》(民办函〔2012〕387号),并取消福利企业资格认定事项。

  虽然自2016年10月起,民政部已经取消关于社会福利企业资格认定事项,但是对于符合条件的安置残疾人员就业的企业仍可根据《关于促进残疾人就业增值税优惠政策的通知》(财税〔2016〕52号)及国家税务总局关于发布《促进残疾人就业增值税优惠政策管理办法》的公告(国家税务总局公告2016年第33号)的规定继续享受相关税收优惠。

  如若公司在高新技术企业证书有效期满后不能通过复审,或相关高新技术企业及安置残疾人员就业所享有的税收优惠政策发生不利调整,将给公司的经营成果带来一定影响。

  报告期内,公司的主营业务毛利率呈下降趋势,主要是受原材料纸张价格上升、公司职工人数增加和平均工资上涨、公司市场策略等因素共同导致。如果未来市场竞争进一步加剧、原材料纸张价格及人力成本的持续上升,公司主营业务毛利率可能存在进一步下降的风险,从而影响到公司的盈利能力。

  公司化妆品OEM业务面临着产业政策变化、市场环境变化、消费者需求变化等诸多可能导致项目延期或无法实施,或者导致投资项目不能产生预期收益的不确定性因素。公司如果不能有效地开拓市场并积极提升自身实力以面对诸多不确定因素,将导致公司不能在竞争中占据优势,从而存在不能产生预期收益的风险。

  受前述各项潜在风险因素的影响,且报告期内,公司主营业务受上游原材料价格大幅上涨等因素影响,导致公司报告期内毛利率下降,业绩下滑乃至归属于上市公司股东净利润为负,如若公司在未来不能持续降本增效,开源节流,公司业绩将面临持续下滑的风险。四、报告期内核心竞争力分析

  公司自成立以来,一直以“包装让生活更美好”为企业使命,将日化、食品行业作为产品覆盖的核心领域,通过历年的研发投入及技术积累,已经逐步形成了从产品设计、方案优化、加工生产到第三方采购与包装产品物流配送、供应商库存管理以及辅助包装作业的一体化业务模式。

  传统的包装印刷产品生产商往往只能获取生产环节的利润,而公司作为一体化包装解决方案供应商,能够为客户提供包装设计、结构设计、工艺研发等全方位、多层次的技术支持,深度介入了下游产业链,与下游客户结成更密切的业务联系,在提高产品附加值,获取较高利润的同时,也满足了客户更高层次的需求。

  同时,近两年,公司通过子公司瑾亭化妆品积极开拓化妆品OEM业务和先后收购主营内包材的久塑科技、擎扬科技,实现了为日化类客户提供外包材、内包材、内容物(化妆品)的一站式服务,在此模式下,公司可在提高外包材、内包材、化妆品加工综合接单联动能力的基础上,更好地提升客户粘性。

  公司作为上海市高新技术企业,上海市科技小巨人企业以及上海包装印刷工程技术研究中心的主要合作单位,始终将产品与工艺研发、技术创新的结合作为首要工作,逐步建立了在同行业中具有一定先发优势的技术平台。公司拥有具备前瞻性眼光的研发团队,从事图文设计、结构设计、新品开发、材料测试等工作,通过新研发项目的投入与实施,带动公司整体工艺技术水平的提高,并对新项目、新研发技术成果进行积极转化,在UV逆向工艺、仿哑膜特黑工艺、C平方工艺、冷烫印刷工艺、猫眼印刷工艺、高网线柔印彩色工艺、炫彩包装印刷工艺、磁性变色包装印刷工艺、抗静电包装工艺、纳米灭菌包装工艺等领域已取得一定的研发成果。公司也紧跟信息时代大数据发展方向,逐步在技术研发和工艺升级上向“互联网+包装”这一新兴领域倾斜,陆续成功开发了AR包装、消费者互动智能包装、防伪追溯包装等一系列前沿领先的技术。

  公司通过与上海市科委、高校机构建立产学研结合的研发体系,先后立项、新建了诸如LED—UV印刷技术、RFID印刷技术、二维码包装设计开发等多个工艺技术研发项目。此外,公司还与客户进行联合技术开发,通过模切、糊盒工艺的调整改进,使得公司所生产的包装印刷产品能够满足客户高速自动化生产线的相关需求。

  公司在生产与研发方面设备先进、种类齐全,拥有曼罗兰5色、6色、7色UV印刷机以及高配置曼罗兰8色+2UV+联机冷烫+联线自动检测印刷机等多条国际顶级包装印刷生产线,并配套了博斯特全自动模切机、高速糊盒机、全自动丝网机、可变数据喷码机等国际先进的后道生产加工设备,有力地填补了国内印刷行业高端印刷工艺的空白,也提升了区域印刷行业机器设备的自动化与国际化水平。

  一般而言,包装印刷产品供应商在被用户接受并成为长期合作供应商之前需要经过严格的产品考核、评审和认证过程,而在成为认证供应商后,包装印刷企业与客户之间将保持较高的粘度。经过多年的经营,公司在行业中逐步积累了丰富的客户资源,通过了国内集团化客户和国际知名客户的多种严格认证,主要客户涵盖了联合利华、上海家化600315)、雅诗兰黛、百雀羚、相宜本草、纳爱斯等日化行业内诸多优秀企业,并在此过程中培育起品质信赖度,建立起了稳定的长期合作关系,成为其供应商体系中不可或缺的重要组成部分。

  公司的主要下游客户分别在其所处的领域占据细分市场优势地位,产品需求相对稳定,为公司业务的持续稳定发展奠定了基础;同时,该等客户对产品设计和质量等方面要求严格,其需求产品或服务的附加值也较高,一定程度上提高了公司外包材、内包材、化妆品业务门槛,有利于保持并提升公司市场竞争力。

  品质管控能力是包装印刷企业的核心竞争力之一,公司建立了完善的ISO9001质量管理体系,质量控制和管理制度能够得到有效执行,实现了每批产品从原材料采购到产品出库的全程质量控制。同时在产品生产全过程中设置了有效的关键质量控制点,将机器设备的联线检测与IPQC抽样检验相结合,在产品端实现全过程质量监控,从而更好地满足了客户的要求。

  公司将“质量精益求精,服务尽善尽美,控制经营风险,确保产品安全”作为总的质量方针,制定了“顾客投诉小于1.3%”、“成品检验合格率大于98%”、“月产品安全达标100%”等多项质量指标,通过质量考核体系的监控,确保各项指标的顺利实现。

  除此之外,公司还配备了具有国内领先水准的包装产品测试设备,通过严格的产品质量检测和检验,对产品质量层层把关,迄今为止公司未因产品质量问题和客户发生过重大纠纷。得益于严格的产品质量控制,公司在客户中树立了良好的品牌形象,为公司形成稳定的客户群奠定了良好的基础。

  绿色印刷已经成为包装印刷业的未来发展趋势,公司目前拥有多家国际知名客户,这些知名客户一般多具有较强的社会责任感和环保意识,对供应商的产品原材料、生产工艺的环保性有着非常高的要求,这些严格的要求也推动了公司实施符合可持续发展的绿色印刷环保理念。

  公司一贯大力提倡绿色生产加工,推广数字化工作流程,随着公司近年来不断推动技改措施,加快技术升级,在提升公司产品的环保技术指标,增加了产品和服务的附加值的同时,也一定程度上提高了细分行业的技术壁垒,拉大了差异化竞争的空间。

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  近期的平均成本为7.48元,股价在成本上方运行。多头行情中,并且有加速上涨趋势。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。

  限售解禁:解禁15.09万股(预计值),占总股本比例0.07%,股份类型:股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

  参控公司:参控上海瑾亭化妆品有限公司,参控比例为100.0000%,参控关系为子公司

  参控公司:参控久塑科技(上海)有限公司,参控比例为70.0000%,参控关系为子公司

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